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股指越跌新股讨论越热

发布时间:2021-01-08 01:44:03 阅读: 来源:滚焊机厂家

新股讨论量与股指高度负相关

中国上市公司舆情中心整理了2011年全年新浪微博平台的相关微博数据,试图从舆情的角度,来寻找投资者特定主题的讨论与市场起落之间的联系。我们以周为单位,统计了2011年1月1日至2012年1月8日共54周内,每周有关“新股”的新浪微博数量,结合每周五相应的上证A股指数收盘价作为对比。

结果显示,2011年以来,随着大盘不断走低,讨论新股发行制度的微博数量持续增长。经测算,二者存在0.71的负相关关系,也就是说,股指越跌,有关于新股的讨论越热烈。今年6月,大盘出现过一次低点,此时微博上对新股的讨论达到年内第一次高峰;7月份随着股指的走高,相关微博数量回落,然而9月份以来,直至年末,随着股指大幅走低,微博平台上对于“新股”的讨论再创新高,峰值达到将近2万条/周。

从某种意义上来说,每当大盘持续走低或是跌至某重要心理关口位置的时候,市场倾向于从各个角度进行解读以寻找原因,而恰好新股发行“三高”问题一直为市场诟病,此外,过去多年的经历亦让一些投资者会习惯性提出暂停新股发行的呼吁。去年11月之后,随着证监会新任主席郭树清上任,市场对于施行新政的期待较高,适逢股指走低,于是年末对于新股发行体制改革的讨论又再掀热潮。

各方舆论看法不一

监管层积极表态,各大媒体和意见领袖也各抒己见,亦有股民递交“万言书”。而舆论意见和诉求重点颇有差异。一部分的诉求重在短期内的融资节奏,而另外一部分则是意在为新股发行系统性改革提出意见。经中国上市公司舆情中心的监测和聚类,除了监管部门所提出的改革思路之外,网友们提出的观点大致可归为以下几类:

休克派:立即停止新股发行。独立评论人皮海洲认为,提振股市信心,当务之急是要叫停新股发行。多发行一只新股,就是放任现行不合理新股发行制度对股市多一份毒害。复旦大学教授谢百三也持类似观点。北京交通大学客座教授宏皓认为,应“让市场自身恢复本身的元气”。

改进派:控制节奏,不断完善。目前来看,全面停止新股发行并不现实,适当控制节奏不失为一种考虑,华夏时报总编辑水皮认为这样可以“避免市场失衡”。

对于询价制度,评论人曹中铭建议实行“市场化”配售,也就是在确定了最低申报数量之后,报高价者高价配售,报低价者低价配售,其加权均价作为网上发行价格。李大霄建议延长打新者的锁定期。

此外,海富通基金副总裁阎小庆则建议对中介机构做好监管,减少寻租空间。亦有人提出完善退市制度和中小投资者事后索赔机制。

颠覆派:改变核准制。A股市场存在重融资、轻回报的现象,一些人士将其归咎为核准制责权不明带来的低效和腐败。中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏建议,要逐步从由证监会来判断一个企业的投资价值、给投资人“选美”过渡到只是对信息披露的真实性进行把关。北京工商大学教授认为,变核准制为“注册制”,将对公司的选拔交于市场,不仅能有效降低审批环节的门槛和成本,而且只有建立在监审分离基础上的市场化询价机制才能够正常发挥作用。

市场约束的基础是投资者的理性

12月28日,华宝兴业基金公司发布公告称,“暂停参与新股IPO询价”。这是公募基金参与新股询价以来,首次公开拒绝IPO询价。1月10日,信达澳银基金也宣布暂停参与新股询价和网下配售。更有股民在部分股吧发起号召集体抵制申购高价新股的行动。

投资者的“用脚投票”,正是市场约束力量的体现。1月11日,创业板拟上市公司朗玛信息(300288)因最终参与询价机构不足法定20家而中止发行。有媒体分析认为这是投资者对市场信心不足所致,然而微博的舆论则十分乐观,大部分人对此表示欣慰,认为这是新股发行逐渐走向市场化的体现之一,“也许市场真的越来越理性了”。

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