【资讯】暖意融融股指红火迎新春

暖意融融股指红火迎新春

近一周以来，前期负面影响因素减弱，货币宽松预期持续提升，加上市场憧憬两会后的政策利好，股指期货主力合约重心稳步上移，连续以小阳线报收，红红火火迎接春节到来。　　宽松预期支撑市场

上周，虽然部分投资者预期央行周末降息并未成真，但鉴于创28年新低的M2数据，市场对于央行在两会前后再度祭出全面宽松政策的预期依旧高涨。此外，央行出人意料地在上周三宣布降准，这也意味着今后的降准、降息时间点并不一定在周末。时间点上的不确定性一定程度上放大了宽松预期对市场的支撑力度。　　从资金面来看，本月央行在公开市场操作净投放资金2950亿元。虽然金额较去年春节同期偏少，但考虑到央行前期的全面降准，资金面总体较为平稳。今天已是春节长假前最后一个交易日，节前资金面最紧张的时刻逐步过去，流动性层面利好市场。　　前期，市场在人民币快速贬值、资本外逃担忧加剧以及监管层严加监管两融业务的阴影下，一度出现较大回落。不过，目前来看，这两项负面因素边际影响逐步减弱。　　从人民币走势来看，伴随美元指数在2月出现高位盘整态势，人民币也结束了1月下旬快速贬值的趋势。市场对于资金流出的担忧有所缓解。就监管政策来看，投资者目前已逐渐适应了监管趋严的新常态。中国证券金融公司最新公布的数据显示，上周三融资余额再创11738.74亿元的历史新高。随后虽然有所回落，但也高于1月10907.83亿元的平均水平。监管加强后融资余额继续走高，体现了合法合规资金对后市看法积极，健康与有质量的牛市根基更加牢固。　　两会利好有望接力　　今年由于春节时间较晚，在长假过后大约一周即迎来两会。由于之前市场充分炒作，会议期间伴随“靴子”落地市场往往出现逢会必跌的现象。不过，我们认为，今年这种现象或有所改观。去年以来，由于改革政策持续性推出，市场对政策利好有一定“审美疲劳”。因此今年两会前对政策的炒作相较于往年并不明显，导致目前市场对于政策的期待没有往年高。在这种情况下，由于预期并不高，若政策红利超预期，将显著利多市场。　　另外，2015年是“十二五”规划收官之年，这也意味着“十三五”规划的编制将在今年完成。因此。今年两会的政策利好或不仅局限于当年，更可能借助于“十三五”规划出现更长期的政策预期，利好空间有望提升。　　技术指标逐步修复　　从技术面来看，IF加权指数在2月6日后出现反弹，避免了一旦跌破3300点之后形成的头肩顶形态，化险为夷。经过充分调整，IF加权指数三角形整理形态渐为明显，为后市突破蓄势。当前，指数上方20日、30日等均线的压制均已突破，MACD指标也出现金叉买入信号。技术形态走好将有利于投资者做多信心集聚。　　预计近期在基本面暖风频吹的情况下，市场在春节前后有望延续偏暖基调。这种温和上涨也符合管理层期待的慢牛格局。

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